东北证券：龙光集团业绩锁定八成 上调目标价至港币15.08元

3月26日，著名券商东北证券发布龙光集团（3380.HK）年度业绩点评报告，认为龙光集团2017年业绩喜人，盈利能力强。2018年业绩确定性高，目前已售待结销售金额达人民币351亿元，高度锁定了八成目标确认收入。东北证券继续推荐龙光集团，上调目标价至港币15.08元。当前股价对应的2018/2019年PE分别为6倍/4.9倍，估值吸引。

东北证券指出，龙光集团2017年业绩非常亮丽，盈利能力领先同行。 2017年毛利同比增长45%至人民币95.2亿元；毛利率提高2.5个百分点至34.4%；核心净利润同比增长48.7%至人民币46.2亿元，核心利润率高达16.7%,位居民营房企前列。

报告指出龙光集团2018年的业绩确定性非常强。截止2018年2月底，公司已售待结销售额达人民币351亿元，预计已锁定2018年目标确认收入80%；其中46%位于深圳区域，项目利润率较高。另外，公司今年推出人民币1300亿元的可售货值，其中37%位于深圳/惠州区域，利润率高，东北证券相信公司将顺利实现2018年人民币660亿的权益合约销售目标（同比增长52%）。

东北证券认为公司融资能力强，现金流有保障。集团2017年底净负债比率较16年底下降3.5个百分点至68%，债务结构合理。另外，公司销售回款率高达90%，现金流有保障。同时，集团获得中诚信和联合评级AAA评级，受到市场的认可。