中金:重点关注基本面强劲且估值具防御性地产公司，首推龙光集团

4月4日,著名投资银行中金公司发表最新四月地产策略报告。中金预计板块短期仍有波动，但对中长期走势依旧乐观。考虑到个股表现可能呈现分化趋势，建议重点关注基本面强劲且估值具有防御性的公司。继续首推龙光集团。

中金预计四月地产股仍将出现短期波动。受去年高基数影响，预计统计局口径下，一季度全国商品房销售面积，同比增幅逐渐放缓。此外，板块仍受到部分对居民去杠杆、金融政策等过度担忧的情绪扰动。

中金不改中长期乐观态度。该行预计四月单月全国商品房销售面积，同比增速将有望逐渐回升，并维持2018全年全国商品房销售面积同比增速约5%的预测，高于当前市场一致预期。此外，中金预计房地产相关金融政策会体现出各部委的协调性，比市场预期更加稳定和有韧性。随着年内各项政策实际执行情况趋于明朗，预计将逐渐缓解和提振目前市场偏悲观的情绪。

报告还指出，2018年和2019年H股地产板块盈利有望保持强劲增长。预计2018年/2019年地产板块核心净利润分别有望同比增长34%/29%。早前中金报告指出，预计龙光集团18/19年的核心净利润可达人民币70亿/104亿，同比增速52%/49%，远超板块平均增速，基本面表现强劲。

最后，中金认为目前地产板块估值具有防御性。H股地产板块较一月份高点已经回调9%，当前板块估值相当于5.5倍2019E的PE，低于过去七年平均水平。由于基本面及估值分化，该行预计四月个股表现呈现分化趋势。继续首推龙光集团，基本面表现强劲、估值吸引（最新股价对应4.8倍2019E的PE）。