房企盈喜进行时：十大投行预测龙光中期利润强劲增长

随着上市公司中报季的到来，部分房企近期开始先行预披露上半年业绩。截至7月29日，A股及H股房地产板块共有超过60家公司发布了业绩预告或盈喜公告。从已公布中报业绩快报来看，主流房企受益于业绩持续释放表现抢眼。

克而瑞分析认为，相较于去年同期的高涨态势，2019年上半年房企盈利增速总体有所放缓，市场调整期下房地产行业马太效应持续放大，小型房企受制于项目结转减少而整体业绩欠佳，集中度进一步提升。在已发布业绩预告的房企中，预亏或盈利下降的企业占比超过半数，亏损企业基本都是200强之外的小规模房企。

但规模房企依然保持增长惯性，尤其是具备高成长性、高弹性特征的新一线房企，销售表现积极，业绩增长强劲。花旗、汇丰、瑞银、建银国际、中信建投、安信国际等十余家国际著名投行认为，龙光集团（3380.HK）完成今年销售目标游刃有余，上半年业绩增势强劲，全年盈利预期可观，颇具长期投资价值。

今年以来，龙光集团销售业绩继续保持快速增长，6月合约销售额同比增长63.5%至108.6亿元，连续两个月录得单月销售金额超过百亿元。上半年，龙光集团累计实现合约销售额约为453.1亿元，已累计完成年度销售任务的53%。2019年，龙光集团推货金额超过1500 亿元，其中粤港澳大湾区占比65%。花旗预期，龙光集团未来有可能进一步上调850亿元的年度销售目标。

龙光集团手中还拥有大量已售未结转资源。国泰君安、中信建投的研究报告认为，龙光去年已售未结转550亿元，2019年业绩八成已被锁定，业绩确定性高，且高盈利能力得以继续保持；华泰证券分析，城市更新业务已进入收获期，龙光集团2019年中期业绩将继续强劲增长；花旗进一步指出，龙光中期核心盈利增长40%以上，高于市场预期；汇丰则预测，作为粤港澳大湾区的长期领跑者，龙光全年可顺利完成100亿元的核心利润目标，2019到2021年核心利润可保持高质量增长，盈利能力持续领先同行。

基于强劲的业绩增势和高盈利水平，花旗、瑞银、汇丰等多家国际投行，均继续推荐龙光集团为行业首选股。