东兴证券：城市更新引领城市进化，龙光转化能力领先

东兴证券发布城市更新专题研究报告指出，随着城市化不断深入，城市更新成为盘活存量土地、改善住房供给和引领城市进化的必由之路。广东在城市更新领域已经形成了完善的政策框架，积累了丰富的实践经验，粤港澳大湾区城市更新政策推进最快，发展空间较大，未来有望迎来加速发展。

东兴证券指出，相比招拍挂拿地方式，城市更新能以更低的地价获取土地储备，保证更高的利润率，成为房企补充土储的重要手段。龙光集团城市更新项目的储备规模，尤其是城市更新项目的转化能力居行业前列，项目推进力度不断加大。

此外，联昌国际对龙光集团城市更新发展也颇为认可。该行预测，公司2020年底集团城市更新土储货值将超6000亿，绝大部分均衡分布于大湾区核心城市，先发优势显著，保障了集团未来业绩持续增长的确定性。受益于城市更新政策利好，未来三年，龙光每年城市更新可贡献约20%的核心利润，保障业绩跨周期持续增长。

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